Le value averaging : la stratégie qui achète plus après une baisse
Le value averaging vise la valeur de votre position, pas le montant investi : vous achetez plus après une baisse, moins après une hausse. Comment l’appliquer en crypto.
Par StakeBible
Le value averaging est un proche parent de l’investissement programmé (DCA), avec un changement important. Au lieu d’investir la même somme à chaque période, vous décidez combien votre position doit valoir à chaque période, et vous investissez ce qu’il faut pour y arriver.
Il a été décrit par Michael Edleson, professeur de finance, d’abord dans un article de 1988, puis dans un livre de 1991 intitulé Value Averaging.
Comment ça marche
Vous fixez une trajectoire cible pour la valeur de votre position. La plus simple augmente du même montant chaque mois : 500 $ après le premier mois, 1 000 $ après le deuxième, 1 500 $ après le troisième, et ainsi de suite.
Chaque mois, vous comparez la valeur de votre position à la cible :
| Mois | Valeur cible | Valeur avant l’achat | Vous investissez |
|---|---|---|---|
| 1 | 500 $ | 0 $ | 500 $ |
| 2 | 1 000 $ | 400 $ (le prix a baissé) | 600 $ |
| 3 | 1 500 $ | 1 300 $ (le prix a monté) | 200 $ |
Quand le prix baisse, l’écart avec la cible est plus grand, donc vous achetez plus. Quand il monte, l’écart est plus petit, donc vous achetez moins. Dans la version d’origine, si la position dépasse la cible, vous vendez l’excédent.
Pourquoi on l’utilise
Il va plus fort que le DCA à contre-courant du marché. Après une baisse, le DCA achète le même montant au prix plus bas ; le value averaging en achète davantage. Sur une période volatile, il tend à faire baisser le coût moyen plus que le DCA.
Les pièges
- Il demande une réserve de liquidités. Après une chute brutale, le montant à investir peut valoir plusieurs fois le montant habituel. En crypto, où des baisses de 70 % ou plus se sont produites à chaque cycle, l’apport demandé peut dépasser ce que vous aviez prévu. Beaucoup plafonnent le montant mensuel, ce qui le rapproche du DCA.
- Il vend dans les marchés haussiers. La règle d’origine prend des bénéfices quand la position dépasse la cible. Cela peut entraîner des impôts, et faire vendre tôt lors d’une bonne année.
- Il achète toujours ce que vous avez choisi. Comme le DCA, il contrôle le prix que vous payez, pas le fait que l’actif se redresse. Acheter davantage d’une crypto en route vers zéro fait perdre davantage.
Un compromis courant est le value averaging sans vente : acheter l’écart quand la position est sous la cible, ne rien investir quand elle est au-dessus.
Le value averaging sur StakeBible
Le rythme « valeur » de notre plan d’investissement est une autre idée, au nom proche : chaque jour, il vous montre des cryptos qui s’échangent sous le prix que prévoit notre modèle, pour que le choix de ce que vous achetez suive la prévision. Pour la stratégie classique décrite ici, vous pouvez la suivre à la main avec les montants du tableau ci-dessus.
Pour la version plus simple, à montant fixe, voyez le DCA. Les plans se créent dans le plan d’investissement.