Cœur et satellites : un portefeuille crypto qui dure
L’approche cœur-satellite sépare un portefeuille en un cœur stable et quelques petits paris. Comment l’appliquer en crypto, quelle taille pour les satellites, quand rééquilibrer.
Par StakeBible
Dans cet article
Cœur et satellites est l’une des plus anciennes idées de construction de portefeuille, empruntée aux investisseurs institutionnels : garder l’essentiel de l’argent dans un cœur large et stable, et une petite part pour des satellites, les idées plus risquées qui pourraient faire bien mieux ou bien pire. Elle convient particulièrement bien à la crypto.
Le cœur
Le cœur, c’est ce que vous seriez à l’aise de garder pendant un cycle complet sans le regarder. En crypto, cela veut dire les actifs qui ont le plus long historique et les marchés les plus profonds, ceux qui ont le moins de chances de disparaître. Pour la plupart des gens, c’est le Bitcoin, souvent avec l’Ethereum à côté.
C’est dans le cœur qu’a sa place la célèbre habitude crypto du « HODL ». Le mot vient d’un message de forum mal orthographié de décembre 2013, « I AM HODLING », écrit pendant une forte baisse par quelqu’un qui refusait de vendre. Il est resté parce qu’il décrit une vraie stratégie : acheter un actif auquel vous croyez sur le long terme, et ne pas l’échanger à chaque mouvement.
Les satellites
Les satellites sont les petits paris : des altcoins, des projets plus récents, une thèse que vous pensez pas encore intégrée dans le prix. Ils sont là pour le potentiel de hausse, et doivent être dimensionnés pour le résultat probable, qui est la perte.
Les chiffres sont durs. Entre les sommets de cycle de 2021 et de 2025, seules 3,5 % environ des altcoins de notre base ont gagné du terrain face au Bitcoin, et l’altcoin médiane a perdu 95 % face à lui. Un satellite doit être assez petit pour que sa chute à zéro ne change rien d’important.
Quelle taille pour les satellites
Il n’y a pas de réponse universelle, mais il y a un plafond utile. Notre plan d’investissement plafonne la part à haut risque selon le niveau de risque que vous choisissez, et la réduit encore sur les horizons plus courts qu’un cycle complet :
| Niveau de risque | Plafond des satellites |
|---|---|
| Faible | 2 % |
| Moyen | 5 % |
| Élevé | 10 % |
Il affiche aussi ce que vous perdriez si chaque satellite tombait à zéro avant d’afficher le montant à investir. Si ce chiffre vous met mal à l’aise, la part est trop grande.
Le rééquilibrage
Avec le temps, un côté dépasse l’autre. Un satellite qui s’envole peut finir par peser un quart du portefeuille, ce qui veut dire que votre risque a changé sans que vous l’ayez choisi. Deux règles courantes le ramènent :
- Le rééquilibrage calendaire : une ou deux fois par an, alléger ce qui a grossi et compléter ce qui a fondu.
- Le rééquilibrage par seuil : n’agir que quand une part dépasse une limite que vous avez fixée, par exemple quand les satellites dépassent le double de leur part cible.
Le rééquilibrage peut entraîner des impôts et des frais : quelques gestes réfléchis valent mieux que des mouvements fréquents.
Tout assembler
- Décidez d’abord le cœur, et le montant que vous pouvez garder pendant une mauvaise année.
- Donnez aux satellites une part fixe, et choisissez-les avec une raison et un risque énoncés.
- Alimentez les deux avec le temps, par exemple avec le DCA.
- Rééquilibrez selon une règle, pas selon l’humeur.
Les candidats pour la part satellite, avec la recherche derrière chacun, sont sur la page Fort potentiel. Le plan complet, cœur et satellites, se construit dans le plan d’investissement.